Un obligaţiuni emise de către o agenţie guvernamentală sau o firma creata pentru a gestiona o întreprindere producătoare de venituri publice. Diferenţa dintre o legătură şi o autoritate de obligatiuni municipale este faptul că marja de protecţie pot fi incluse în contractul de obligaţiuni autorităţii, precum şi în legislaţia care să permită autorităţii.